---
title: "Tema Space Innovators ETF (NASA) 分析"
type: note
specialty: FIN
tags: [finance, etf-analysis, NASA, thematic-etf, space-economy, active, satellite-holding]
created: 2026-07-10
updated: "2026"
modified: 2026-07-10
---

# 🚀 Tema Space Innovators ETF（NASA）— ETF 分析

> ⚡ 資料更新至：2026-07-10｜來源：Tema ETFs 官方 + SEC 公開文件（2026）+ 市場資料（見文末）
> ⚠️ 個人研究紀錄，非投資建議。這是**主動型主題 ETF**，風險遠高於大盤指數 ETF。

---

## 🏢 基本資料 Fund Profile

| 項目 Item | 內容 |
|---|---|
| 名稱 Name | Tema Space Innovators ETF |
| 代號 Ticker | **NASA**（NYSE Arca / AMEX）|
| 發行商 Issuer | Tema ETFs |
| 類型 Type | **主動管理 Actively managed**、**主題型 Thematic ETF** |
| 主題 Theme | **太空經濟 Space economy**（火箭、推進、衛星、太空探索）|
| 費用率 Expense ratio | **0.75%**（主動型，遠高於 VTI 0.03%）|
| 持股數 Holdings | **42 檔** |
| 資產規模 AUM | ~US$2.36B |

> 📌 註：代號雖叫「NASA」，但**與美國太空總署（NASA）無關**，只是主題取巧的 ticker；它買的是**太空產業相關公司**。

---

## 🎯 這檔在買什麼 What You Own

- **主動選股的太空產業組合**：由基金經理人主動挑選公開上市的太空相關公司，**外加少量 pre-IPO（未上市）曝險**。
- **前五大持股 Top holdings**（2026 查證，權重會變）：
  | 持股 | 權重 | 說明 |
  |---|--:|---|
  | **SpaceX SPV Exposure**（pre-IPO）| ~10.6% | 透過 SPV（special purpose vehicle，特殊目的載體）持有**未上市的 SpaceX** 曝險 |
  | **Rocket Lab（RKLB）** | ~10.0% | 小型火箭發射 + 太空系統 |
  | **EchoStar** | ~10.0% | 衛星通訊 |
  | **AST SpaceMobile** | ~5.4% | 太空直連手機（satellite-to-cell）|
  | **MDA Space** | ~4.5% | 太空機器人 / 衛星系統 |
- **集中度 Concentration**：42 檔、前幾大就佔 ~40%，屬**集中押注（concentrated）**，非廣泛分散。

---

## 💡 特色與亮點 Highlights

- **少見的 SpaceX 曝險**：一般散戶買不到未上市的 SpaceX，本 ETF 透過 SPV 提供**間接、少量**參與管道，是它最大賣點之一。
- **純太空主題**：想單押「太空經濟」長線成長題材，這是少數專門的工具。
- **主動管理**：經理人可依產業變化調整持股（相對被動指數更靈活，但也更貴、更看經理人功力）。

---

## ⚠️ 風險與侷限 Risks & Limitations（高）

- **主題集中風險 Concentration/thematic risk**：只押單一產業（太空），無跨產業分散；產業逆風時全組合同步重挫。
- **成分多為未獲利成長股**：許多太空公司仍在燒錢、營收小、波動極大 → 高 beta、對利率敏感。
- **pre-IPO 估值不透明**：SpaceX 等未上市曝險的**估值（valuation）難以即時驗證、流動性低（illiquid）**，定價風險高。
- **費用率高**：0.75% 是 VTI 的 25 倍，長期侵蝕報酬。
- **主動經理人風險**：績效依賴選股，可能跑輸、也可能因規模小而有流動性/追蹤問題。
- **定位 Role**：只適合當**衛星（satellite）／主題配置的一小塊**，不宜當核心、不宜重壓。

---

## 🧭 適合誰 / 怎麼用 How to Use

- **適合 Suitable for**：已有穩健核心（如 VTI），想用**小部位**參與太空長線題材、且能承受高波動與可能長期不賺的人。
- **不適合**：把它當核心、或無法承受單一主題大幅回檔者。
- **配置建議**：衛星部位，**嚴格控制比重**（通常個位數 %）。

---

## 🎯 我的持倉 My Position

- 目前持有 40 股（見 [[理財(FIN)/持倉/持倉總覽_dashboard|持倉 Dashboard]]），屬**主題型衛星部位**。
- **關注點 Watch**：太空產業景氣、前幾大持股（Rocket Lab / SpaceX 曝險）表現、pre-IPO 部位估值變化、費用拖累、AUM 與流動性。

---

## 🔗 相關筆記 Related

- [[理財(FIN)/理財專區總覽|🏦 理財專區總覽]]
- [[理財(FIN)/筆記/ETF分析/VTI_analysis|VTI 分析]]（對照：低成本、廣泛分散的核心 ETF）
- [[理財(FIN)/筆記/基本概念/投資基本概念_overview|投資基本概念]]（主題投資 / 集中風險 / 費用）
- [[理財(FIN)/持倉/持倉總覽_dashboard|持倉總覽 Dashboard]]

---

## 📚 來源 Sources

- Tema Space Innovators ETF 官方頁 — [temaetfs.com/nasa](https://temaetfs.com/nasa)
- NASA 持股清單 — [stockanalysis.com/etf/nasa](https://stockanalysis.com/etf/nasa/holdings/)
- Tema ETF Trust 公開說明書 497 — [SEC](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/0001944285/000199937126012234/nasa-497_060526.htm)

---

> ⚠️ 本筆記為個人學習研究，非投資建議。主題型 ETF 波動大、費用高，持股與權重時常變動，請以官方最新資料為準。

*筆記建立：2026-07-10*